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信用类固定收益产品的研究及定价分析
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产品: 浏览次数:470信用类固定收益产品的研究及定价分析 
品牌: 信用类固定收益产品
单价: 面议
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发货期限: 自买家付款之日起 3 天内发货
有效期至: 长期有效
最后更新: 2013-10-14 10:38
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详细信息

        现在我国市场上的固定收益类产品主要有国债、中央银行票据、企业债、结构化产品和可转换债券。从存量来看国债和央行票据构成了我国固定收益类证券的主体,可转债、结构化产品以及无担保企业债也正在快速的发展。
       
作为一种投资工具,固定收益产品并非完全没有风险,其风险主要表现为:政策风险、利率风险、信用风险、流动性风险。因此,投资固定收益类产品也要讲究策略:
        1.密切关注宏观形势
        近两三年来国家经济增长高位运行,但随之通货膨胀率也不断上升。为抑制通货膨胀,紧缩银根势在必行,其中关键手段就是提高利率。此时可投资一些短期兑现性强的固定收益品种,以便及时回笼资金规避利率风险。另外还需要重点关注汇率环境,人民币汇率的小幅稳步上升是大势所趋,受人民币升值影响较大的金融、房地产、依赖进口型等行业的证券普遍受惠,选择固定收益产品时应向上述行业靠拢。
         2.选择权威发行机构
        在固定收益产品的运作过程中,发行人的知识、技能、经验等主观因素会影响其对经济形势、证券价格走势等相关信息的判断,从而影响投资工具的收益水平;相关当事人在各业务环节操作过程中,因内部控制存在缺陷或人为因素造成操作失误或违反操作规程等也会引致投资工具的损失风险,例如越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误、IT系统故障等。因此,投资者要尽量选择专业技术能力强的权威发行机构,同时考虑其相关的配套服务是否齐全,比如发行机构能否同时提供黄金理财、外汇理财服务等。在理财品种的选择上,直观的收益率高低比较是判断固定收益产品的主要依据。
        3.定期盘点理财计划
        实施投资理财后,投资者至少每半年要全面盘点和清查一次,以便根据宏观形势和自身实际状况做出相应调整;还要注意收益率和时间的匹配,不能用长期的理财方式来实现短期的理财目标,也不能用短期的理财手段去完成长期的理财任务。另外,在宏观金融形势动荡的环境下,必须拒绝杠杆操作,即向金融机构或个人融资而扩大投资规模以增加投资收益的做法,这不仅要随时承担银根紧缩带来的经济减缓损失风险,而且还会因为可能上升的利率使资金成本大大提高,收益大打折扣。大部分破产者或负净资产者都是由于杠杆操作造成的。笔者认为,当前已进入加息周期,适宜选择投资中短期的固定收益理财品种,谨慎投资长期固定收益品种。因为加息除了会导致股市下行外,对债券市场的影响也很大,对长期固定收益债券的影响则更大。
       4.尽量投资多个品种
       分散化投资是理财的一条黄金定律,对固定收益产品也不例外。
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